La gestion responsable des excédents de trésorerie s’impose aujourd’hui comme un enjeu stratégique pour les entreprises, les institutions financières et les family offices soucieux de conjuguer performance et engagement. Au-delà de la simple recherche de rendement, cette approche intègre une dimension extra-financière essentielle : l’alignement des placements de trésorerie avec des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Les fonds de trésorerie ESG offrent ainsi une solution innovante et rigoureuse pour valoriser les liquidités à court terme tout en contribuant à une économie plus durable et responsable.

Qu’est-ce que la finance responsable ?

La finance responsable désigne une approche d’investissement qui intègre des critères extra-financiers dans l’analyse et la sélection des actifs. Ces critères, regroupés sous l’acronyme ESG (Environnement, Social, Gouvernance), permettent d’évaluer la performance globale d’un placement, au-delà de sa seule rentabilité financière.

Appliquée à la gestion de trésorerie, la finance responsable consiste à orienter les liquidités vers des supports d’investissement à court ou moyen terme qui répondent à des exigences strictes en matière de durabilité. Concrètement, cela signifie privilégier des placements qui :

• Soutiennent la transition énergétique et la préservation des ressources naturelles,
• Respectent les droits fondamentaux des personnes, notamment les conditions de travail et l’égalité des chances,
• Encouragent une gouvernance d’entreprise éthique, transparente et responsable,
• Excluent certains secteurs d’activité controversés, tels que les énergies fossiles, l’armement, le tabac ou encore les jeux d’argent.

Dans un contexte où les investisseurs sont de plus en plus attentifs à l’impact sociétal de leurs choix financiers, la finance responsable s’impose comme une réponse pertinente aux attentes en matière de sens, d’éthique et de performance durable.

Comment investir dans des solutions de trésorerie ESG ?

Pour les entreprises, les institutionnels ou les détenteurs de capitaux à la recherche de solutions de placement à court ou moyen terme responsables, plusieurs instruments permettent de concilier liquidité, sécurité et impact positif. Voici les principales options disponibles pour intégrer l’ESG à la gestion de trésorerie :

Les fonds monétaires ISR

Les fonds monétaires labellisés ISR (Investissement Socialement Responsable) ou intégrant une analyse ESG dans leur stratégie de sélection d’actifs sont en plein essor.
Ces fonds investissent dans des titres de créance à court terme – principalement des billets de trésorerie, certificats de dépôt ou obligations à échéance courte – émis par des entreprises ou des États répondant à des standards ESG rigoureux.
En plus d’assurer une liquidité élevée, ces véhicules de placement permettent de limiter l’exposition aux risques réputationnels et de participer activement au financement d’acteurs engagés dans une démarche durable.

Les dépôts à terme verts

Certaines institutions financières proposent désormais des dépôts à terme spécifiquement fléchés vers le financement de projets à impact environnemental positif.
Il peut s’agir d’infrastructures d’énergie renouvelable, de projets d’efficacité énergétique ou encore de programmes liés à la mobilité durable.
Ces placements conservent les caractéristiques classiques des dépôts à terme – durée définie, rémunération fixée à l’avance, faible niveau de risque – tout en apportant une valeur ajoutée sur le plan environnemental.

Les obligations vertes ou durables

Pour les investisseurs disposant d’une trésorerie légèrement moins liquide, les obligations vertes (« green bonds ») ou obligations durables (« sustainability bonds ») constituent une solution à considérer.
Émises par des États, des collectivités locales ou des entreprises responsables, ces obligations visent à financer des projets à fort impact sociétal : infrastructures bas carbone, traitement de l’eau, efficacité énergétique, innovation sociale, etc.
Elles répondent à des cadres de référence stricts, comme les Green Bond Principles ou les Sustainability-Linked Bond Principles, garantissant la traçabilité des fonds et leur allocation à des initiatives concrètes et mesurables.

Les critères à respecter

Pour bien intégrer la finance responsable dans la gestion de trésorerie, il faut :

• Définir une politique ESG claire : définir les secteurs à exclure, les types de projets à financer.
• Sélectionner des labels et certifications : privilégier des fonds ou produits labellisés ISR, Greenfin, LuxFlag ESG, etc.
• Analyser les stratégies des gestionnaires : vérifier comment les critères ESG sont intégrés dans la gestion quotidienne.
• Surveiller l’impact : mettre en place des reportings réguliers pour mesurer l’impact des placements sur les critères ESG choisis.

Quels avantages pour l’entreprise ?

Intégrer les principes de la finance responsable dans la gestion de trésorerie ne relève pas d’un simple effet de mode : il s’agit d’une démarche stratégique porteuse de nombreux bénéfices pour les entreprises et les institutions. Au-delà de la performance financière, elle participe activement à la création de valeur durable.

Valoriser son image de marque et sa réputation

Adopter une approche ESG dans la gestion de trésorerie renforce la crédibilité de l’entreprise auprès de ses parties prenantes : clients, investisseurs, partenaires, collaborateurs.
C’est un signal fort d’alignement entre les engagements RSE et la réalité des décisions financières. Cette cohérence renforce la marque employeur et la perception globale de responsabilité, notamment dans les secteurs soumis à une forte pression en matière de durabilité.

Réduire les risques extra-financiers

Investir dans des instruments respectant des critères ESG permet d’atténuer certains risques souvent négligés : polémiques, sanctions réglementaires, instabilité sociale ou environnementale.
Ces risques extra-financiers peuvent impacter la valorisation d’un actif ou la réputation d’un partenaire émetteur. Une gestion de trésorerie alignée sur des standards ESG offre ainsi une protection supplémentaire et une meilleure résilience face aux crises.

Se préparer à l’évolution du cadre réglementaire

La réglementation européenne évolue rapidement vers une finance plus transparente et responsable. Des textes comme la directive CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) imposent aux entreprises de documenter et justifier leurs pratiques extra-financières.
Intégrer dès aujourd’hui des placements ESG à la trésorerie, c’est anticiper ces exigences et éviter de subir demain des contraintes plus lourdes.

Donner du sens à sa stratégie financière

Enfin, opter pour une gestion de trésorerie responsable, c’est replacer l’argent au service de projets à impact positif.

Cela permet à l’entreprise de s’inscrire dans une dynamique de contribution sociétale – financement de la transition énergétique, soutien à l’innovation durable, inclusion sociale – tout en conservant une logique de prudence et de rendement adapté.

Exemple d’une allocation de trésorerie en finance responsable

Imaginons une entreprise disposant de 5 millions d’euros d’excédents de trésorerie, qu’elle souhaite placer de manière responsable tout en gardant une bonne liquidité et en minimisant le risque.

• Horizon de placement : 6 à 24 mois (trésorerie d’exploitation).
• Objectif : faible risque, rendement optimisé, liquidité des placements, respect des critères ESG

Proposition d’allocation

Détail des placements

Fonds monétaire ISR (40 %)

• Très liquide, retrait possible sous quelques jours.
• Investit uniquement dans des émetteurs respectant des critères environnementaux et sociaux.
• Exemple : Amundi Trésorerie ISR, BNP Paribas Sustainable Money Market.

Dépôt à terme vert (20 %)

• Capital garanti à l’échéance.
• Rendement supérieur au compte courant.
• Montants utilisés pour financer exclusivement des projets environnementaux certifiés.

Obligations vertes court terme (30 %)

• Investissement dans des green bonds d’entreprises bien notées (type Apple, EDF, ou État français).
• Liquidité modérée mais généralement revente possible sur le marché secondaire.

Fonds obligataire responsable (10 %)

• Diversification supplémentaire dans des obligations court terme, intégrant des scores ESG élevés.
• Exemples : Mirova Euro Short Term Sustainable Bond Fund, AXA IM ACT Green Bonds.

Résultat attendu

• Sécurité du capital élevée grâce à une diversification prudente.
• Liquidité adaptée à un besoin de trésorerie partiel.
• Impact ESG positif : l’ensemble des placements soutiennent directement ou indirectement des projets durables.

Rendement espéré légèrement supérieur à un simple fonds monétaire classique grâce aux obligations vertes et dépôts à terme.

Face à la diversité des solutions disponibles et à la technicité des critères ESG, il est essentiel de s’entourer d’experts pour structurer une stratégie de trésorerie responsable et performante. Faire appel à un cabinet de gestion de patrimoine spécialisé en investissement responsable, comme Agora Finance, permet de bénéficier d’un accompagnement sur mesure, d’une sélection rigoureuse des supports et d’une parfaite maîtrise du cadre réglementaire.

Une démarche pertinente pour conjuguer sens, sécurité et optimisation financière.