L’allocation d’actifs est une stratégie d’investissement qui se base sur la diversification du portefeuille. Actions, obligations, placements immobiliers, ou encore investissements alternatifs, l’objectif est d’optimiser la composition en fonction du rendement et de la sécurité voulue.
Comment fonctionne l’allocation d’actifs ?
Le principe de base de l’allocation d’actifs repose sur le fait que chaque classe d’actifs réagit différemment aux variations des marchés financiers. Par exemple, les actions peuvent offrir une croissance élevée mais présentent une volatilité importante, tandis que les obligations sont souvent plus stables mais avec des rendements potentiellement plus faibles.
Diversifier ses placements offre la possibilité de créer un portefeuille équilibré qui résiste aux fluctuations économiques.
Généralement orienté vers l’investissement long terme, cette approche peut aussi bien se valoriser sur une stratégie court terme, en fonction des objectifs de l’investisseurs. L’allocation d’actifs est une étape clé de la gestion de patrimoine. Elle nécessite de prendre en compte plusieurs facteurs, tels que l’horizon d’investissement, les objectifs de rendement, la tolérance au risque, et les conditions du marché.
L’allocation d’actifs pour les entreprises
Pour une entreprise, l’allocation d’actifs est une vraie opportunité d’optimisation de la trésorerie, tout en s’assurant une liquidité.
Optimisation des liquidités : Les entreprises se retrouvent souvent avec des excédents de trésorerie qui ne sont pas immédiatement nécessaires pour leur activité courante. Allouer les actifs de manière stratégique permet aux entreprises de mieux gérer leur trésorerie et d’éviter les excès de liquidités qui n’offrent aucune plus-value. Les entreprises peuvent générer des rendements sur leurs liquidités disponibles, tout en maintenant un niveau de sécurité suffisant pour faire face aux imprévus.
Une stratégie bien pensée assure un équilibre entre la liquidité nécessaire pour le fonctionnement de l’entreprise et la recherche de rendement.
Recherche de performance : En répartissant les actifs entre différentes classes (actions, obligations, immobilier, etc.), une entreprise peut améliorer le potentiel de rendement de ses investissements tout en réduisant la volatilité. Cette approche permet de bénéficier des opportunités de croissance à long terme offertes par certains marchés, tout en limitant les risques associés à des investissements concentrés sur une seule classe d’actifs.
Par exemple, une partie de la trésorerie peut être investie dans des obligations pour assurer un revenu fixe et sécurisé, tandis qu’une autre peut être investie dans des actions pour capter des opportunités de croissance sur le long terme.
Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) : L’allocation d’actifs peut également être un levier pour intégrer des critères de Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) dans la gestion des investissements. De plus en plus dentreprises cherchent à investir de manière responsable, en choisissant des placements qui respectent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). En allouant leurs actifs de manière responsable, les entreprises participent à un modèle de croissance plus durable tout en accédant à des opportunités d’investissement attractives.
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Les différentes stratégies d’allocation d’actifs
L’allocation d’actifs repose sur deux grandes stratégies : l’allocation stratégique et l’allocation tactique. Chacune de ces approches offre des avantages spécifiques et répond à des objectifs différents pour les investisseurs, en fonction de leur profil de risque et de leur vision du marché.
L’allocation d’actifs stratégique
L’allocation d’actifs stratégique, aussi appelée allocation passive, consiste à établir une répartition fixe des actifs en fonction de votre profil de risque et de vos objectifs à long terme. Les ajustements sont peu fréquents et visent principalement à maintenir la répartition initiale face aux fluctuations du marché. C’est une approche à long terme, idéale pour les investisseurs qui souhaitent minimiser les frais de gestion et éviter les prises de décision.
Pour une entreprise, cette approche est particulièrement adaptée lorsque l’objectif est de préserver le capital tout en cherchant à maximiser la rentabilité sur le long terme.
L’allocation d’actifs tactique
L’allocation d’actifs tactique, ou allocation active, est une approche qui se base justement sur la stratégie d’ajustements réguliers des actifs pour profiter des opportunités à court terme. L’objectif est de surpondérer les classes d’actifs jugées attractives et de sous-pondérer celles perçues comme moins performantes, en fonction des prévisions de marché.
Pour les entreprises, l’allocation tactique peut être un moyen de renforcer leur performance financière en fonction de l’évolution des marchés.
Changer fréquemment de stratégie entre l’allocation d’actifs stratégique et l’allocation tactique n’est généralement pas recommandé. Chaque approche est conçue pour répondre à des objectifs spécifiques.
Toutefois, il est possible de réévaluer périodiquement sa stratégie si des changements majeurs dans la conjoncture économique ou dans les objectifs financiers de l’investisseur surviennent. Dans ce cas, il est conseillé de consulter un multi family office pour ajuster la répartition des actifs de manière réfléchie et alignée sur une vision à long terme.
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Pourquoi l’allocation d’actifs est essentielle pour votre portefeuille ?
Diversifier ses actifs pour réduire les risques : Cette diversification réduit le risque global du portefeuille, car les performances des différentes classes d’actifs ne sont pas toujours corrélées. Ainsi, si une catégorie d’actifs chute, une autre peut compenser cette baisse, limitant ainsi l’impact des fluctuations du marché sur votre patrimoine.
Adapter son portefeuille en fonction des besoins : En ajustant la répartition des actifs selon votre horizon d’investissement et votre profil de risque, vous pouvez optimiser la performance de votre portefeuille tout en vous assurant qu’il reste aligné avec vos besoins financiers.
Saisir les opportunités du marché : Il est possible de rééquilibrer régulièrement son portefeuille pour tirer parti des phases de croissance de certaines classes d’actifs, tout en réduisant l’exposition aux segments en difficulté. Cette flexibilité permet d’optimiser le rendement à long terme, tout en restant protégé contre les risques liés aux cycles économiques.
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La fiscalité des allocations d’actifs
La fiscalité peut directement affecter la rentabilité nette des investissements, c’est pour cela qu’il est important de comprendre les différents types d’imposition et les valeurs potentiellement imposable, le tout pour optimiser la gestion des gains et revenus de placements.
Imposition des gains et des revenus de placements
Les gains et les revenus générés par les investissements, tels que les dividendes et les intérêts, sont soumis à une imposition spécifique. En France, les dividendes perçus par les actionnaires et les intérêts issus de placements obligataires sont imposés lors de leur distribution.
Dividendes : Les dividendes sont d’abord soumis à un prélèvement forfaitaire obligatoire de 30 %, appelé Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) ou “flat tax”, qui inclut :
- 12,8 % d’impôt sur le revenu.
- 17,2 % de prélèvements sociaux (CSG, CRDS).
Cependant, le contribuable a la possibilité d’opter pour l’imposition au barème progressif de l’impôt sur le revenu à la place du PFU. Si cette option est choisie, les dividendes bénéficient d’un abattement de 40 % avant d’être ajoutés aux autres revenus imposables. Cette solution peut être avantageuse pour les contribuables dont la tranche marginale d’imposition (TMI) est inférieure à 12,8 %.
Intérêts : Les intérêts issus de placements obligataires, de comptes sur livrets fiscalisés (hors Livret A, LDDS et LEP qui sont exonérés), de comptes à terme, ou encore de certains contrats de capitalisation, sont également soumis au PFU de 30 %. Tout comme pour les dividendes, le contribuable peut opter pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu, sans toutefois bénéficier d’un abattement spécifique sur les intérêts.
Choisir le prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) ou le barème progressif ?
Le Prélèvement Forfaitaire Unique simplifie la fiscalité en appliquant un taux unique de 30 %, mais il peut parfois être avantageux de choisir l’option d’imposition au barème progressif de l’impôt sur le revenu. Cette option peut être intéressante si votre tranche marginale d’imposition est inférieure à 12,8 %, ou si vous souhaitez bénéficier d’abattements pour durée de détention sur les plus-values. Notre rôle est de vous conseiller sur le choix le plus pertinent en fonction de votre situation fiscale et de vos objectifs à long terme. En optant pour la solution la mieux adaptée, vous pouvez réduire la charge fiscale de vos placements et maximiser vos rendements.
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Impact pour les entreprises
Pour les entreprises, les dividendes et les intérêts perçus doivent être pris en compte dans le calcul de l’impôt sur les sociétés (IS). En général, ces revenus sont intégrés au bénéfice imposable, et le taux de l’IS applicable est de 25 % en 2024 pour la plupart des entreprises, à l’exception des PME réalisant un chiffre d’affaires inférieur à 10 millions d’euros, qui peuvent bénéficier d’un taux réduit de 15 % sur les premiers 42 500 euros de bénéfices.
Pour les entreprises qui gèrent des portefeuilles d’investissement, la fiscalité peut rapidement impacter la rentabilité nette des placements. Une planification fiscale bien pensée permet de réduire l’impact de ces prélèvements sur les résultats de l’entreprise. Par exemple, choisir des placements offrant un report de l’imposition des plus-values jusqu’au moment de la cession (comme l’assurance-vie pour les entreprises) peut contribuer à minimiser la pression fiscale à court terme.
Les erreurs à éviter dans l’allocation d’actifs
Allocation d’actifs : la FAQ
Quelles sont les deux étapes d’une construction d’une allocation d’actifs ?
La première étape consiste à définir votre profil de risque. La seconde est de répartir les actifs (actions, obligations, etc.) en fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs financiers.
Quels sont les deux types d’actifs ?
Les actifs risqués, comme les actions, offrent un potentiel de rendement élevé mais plus de volatilité. Les actifs sécurisés, comme les obligations, sont moins volatils, offrant une stabilité et une préservation du capital.
Comment investir dans un fonds d’allocation d’actifs ?
Il suffit de choisir un fonds adapté à votre profil de risque via une banque, un courtier en ligne ou un conseiller financier, puis d’y investir un montant défini.
Les fonds d’allocation d’actifs sont-ils une bonne idée ?
Oui, ils permettent une diversification automatique, sont gérés par des experts, et conviennent aux investisseurs cherchant une solution clé en main pour répartir leur capital entre différentes classes d’actifs.
